blog 2 Roberta Wolanina

Obserwując ostatnie sesje na giełdzie odnosimy wrażenie, że praktycznie niewiele się dzieje. Indeks WIG-20 powrócił w okolice 2280 pkt, co jakiś czas temu było przeze mnie wspomniane. Liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych wacha się pomiędzy 108 tys. a 112 tys. Otwieranie i zamykanie pozycji w wyjątkowo wąskim przedziale punktowym wskazuje na brak gry i bez wątpienia “testowanie rynku”. W nazewnictwie militarnym możemy mówić nie o bitwie czy wojnie między dwoma stronami rynku, ale właśnie o poligonie…! Całkowity brak obrotów z praktycznego punktu widzenia podpowiada, iż niebawem “poligon” powinien zamienić się w “pierwsza potyczkę”. Groźba kolejnej podwyżki cen ropy i benzyny nie przekłada się na zwyżkę notowań Orlenu i Lotosu. Jednym słowem spokojny i błogi rynek czeka na “ożywczy impuls wstrząsu”…! W górę czy w dół?- zobaczymy…!

Pozdrawiam

R. Wolanin

Miniony piątek przyniósł obniżenie oceny wiarygodności kredytowej dziewięciu krajów strefy euro przez amerykańską agencję ratingową S&P. Wypowiedzi niektórych telewizyjnych dziennikarzy zapowiadały poniedziałkowy armagedon, a tutaj zaskoczenie – rynki rosną…! Jeśli chodzi o mnie, to nie oglądam wyjątkowo sugestywnych programów o lichej wartości! Wolę posłuchać programów radiowych, ale tych, które zawierają coś wartościowego…!

Liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych sięga już 112 tys. i to jest ta pozytywna wiadomość. Niebawem powinno wreszcie nastąpić “wybicie rynku z letargu” i trendu bocznego. Indeks WIG-20 obecnie oscyluje w okolicach 2220 pkt, ale jest on “sterowany” głównie poziomem cenowym akcjii koncernu KGHM…!

Pozdrawiam

R. Wolanin

Sierpniowe załamanie rynku spowodowało gwałtowny spadek cen do poziomu, który praktycznie od tamtego momentu utknął w martwym punkcie. Ponieważ już w tej chwili nie ma pretekstów do straszenia, dlatego w kółko wykorzystuje się te same, “zmiękczając” inwestorów, by w panice “oddali” swoje akcje, niejednokrotnie na minimach rocznych. Dlaczego tak się dzieje? My jako naród uważamy siebie za monolit, który w swoich działaniach kieruje się logiką i rozsądkiem. Duzi gracze światowi mają zupełnie inną opinię. Uważają oni bowiem, iż motorem naszego działania są emocje, pozbawione najczęściej racjonalnych przesłanek. W odniesieniu do inwestorów giełdowych ten stereotyp najwyraźniej okazał się błędny. WIG-20 obecnie “upodobał” sobie poziom pomiędzy 2130 a 2200 pkt i ta sytuacja jeszcze trochę może potrwać…!

Pozdrawiam

R. Wolanin

Brak rajdu św. Mikołaja skłania inwestorów ku przekonaniu, że powinien w takim razie mieć miejsce tzw. “efekt stycznia”. Generalnie chodzi o to samo, czyli zwyżkę kursów akcji. Pierwsza sesja Nowego Roku nawet mogła wywołać takie złudzenie, gdyż zwyżka rzeczywiście była. Ale już dzisiaj rynek zamarł ponownie, a indeks WIG-20 utrzymuje się w pobliżu 2200 pkt. Jest nieco lepiej, ale z naciskiem na “nieco”. Liczba otwartych pozycji na kontraktach terminowych wzrosła do ponad 101 tys. i to wskazuje na napływ kapitału giełdowego. Czyżby święto Trzech Króli “wybiło” cały tydzień z obrotu? Prawdopodobnie dopiero przyszły tydzień przyniesie odpowiedź na to pytanie.

Pozdrawiam

R. Wolanin

Ostatnie sesje na warszawskiej giełdzie najwyraźniej pokazują, że istnieje rozdźwięk pomiędzy rynkiem kapitałowym polskim a zagranicznymi. O ile reagujemy na spadki, to na wzrosty już nie. Indeks WIG-20 utrzymuje sie w okolicach 2150 pkt, głównie za sprawą spadku kursu koncernu KGHM. Co prawda wcześniej wskazywałem, że kotwica powinna być w okolicach 2280 pkt, ale nie przewidziałem, iż kolejny raz “polityka” zamiesza w “gospodarce”. Niewielkie zmiany cen i dosłownie pojedyncze zlecenia kupna i sprzedaży “wielkiej 20-tki” spowodowały również zastój na rynku instrumentów pochodnych. Pozostaje jak na razie wyczekiwanie na bardziej dynamiczną grę.

Pozdrawiam

R. Wolanin

Obserwując otaczający nas świat, dochodzimy do wniosku, że funkcjonuje on nieprzerwanie pomimo tego, iż jest zbiorem nonsensów. Nie omija to również i giełdy Sierpniowe załamanie rynku spowodowało całkowity zanik gry na jakimkolwiek segmencie spółek. Powiem nawet więcej – spora ich grupa wyceniana jest na absurdalnie niskich poziomach. Przypomina mi się w tym miejscu sytuacja, gdy spotkało się dwóch numizmatyków i jeden chciał sprzedać pewną monetę w/g wartości katalogowej po 11 tys. PLN, natomiast kupujący zaoferował cenę 1800 PLN ! Niby śmieszne, ale tak czasami bywa.

Wygasła seria kontraktów terminowych przyniosła “zrolowanie” niemal wszystkich pozycji na serię marcową ! Oznacza to, że cały kwartał można uznać za “nierozstrzygnięty” czyli mówiąc językiem kibiców piłkarskich, “typowy remis”. Kto, co i kiedy zatrzęsie rynkiem…? Na dzień dzisiejszy nikt tego nie wie, ale musimy być czujni.

Pozdrawiam

R. Wolanin

Jakiś czas temu zadano mi pytanie – jaka jest według mnie najprostsza definicja “doświadczenia”? Po krótkim namyśle odpowiedziałem, że jest to “wiedza po praktycznej weryfikacji teorii”. Podobnie jest obecnie na giełdzie. Spokojne rolowanie pozycji odbywa się w sposób niezakłócony, a “średni” poziom utrzymuje się w pobliżu 2200 pkt. Od czasu do czasu publikowane są dane ekonomiczne, ale nie mają one praktycznego znaczenia. Lokomotywa wzrostu całego rynku, czyli akcje koncernu KGHM również popadły w niełaskę. Powoli zaczyna pukać do drzwi nastrój świąteczny. Jednak utrzymująca się “dodatnia” różnica na serii marcowej kontraktów terminowych wskazuje na “mocniejszą grę” w przyszłym kwartale.

Pozdrawiam

R. Wolanin

Zgodnie z przewidywaniami na kolejnym szczycie państw UE nie doszło do kluczowych rozstrzygnięć w kwestii dalszego funkcjonowania wspólnoty. Czy należy sie niepokoić…? Inwestorzy giełdowi zdyskontowali tę sytuację już w sierpniu i dlatego obecnie wystąpił tylko delikatny spadek. Indeks WIG-20 co prawda spadł poniżej 2200 pkt, ale do końca roku jeszcze trochę czasu mamy. Czy kotwica na poziomie 2280 pkt okaże się mocna pomimo chwilowych sztormów? Może to troszkę wyglądać jak “wróżenie z fusów”, ale jest duże prawdopodobieństwo, iż dokładnie tak będzie. Bardzo, ale to bardzo mizerne obroty dowodzą faktu pozostawania na rynku tylko doświadczonych graczy. Czasami co prawda zachodzą transakcje o “wyjątkowo dużym wolumenie”, ale są one mówiąc krótko elementem tylko i wyłącznie poprawy statystyki…!

Pozdrawiam

R. Wolanin

Wczorajsza sesja przyniosła wreszcie początek rolowania kontraktów terminowych. Ci, którzy pamiętają czasy gdy początek grudnia oznaczał wzrosty zwane “rajdem św. Mikołaja”, mogą poczuć się nieco zawiedzeni, ale głowa do góry. Rynki kapitałowe, tak jak i cały świat podlegają procesom przemian i ewolucji. Obecnie indeks WIG-20 utrzymuje się w okolicach 2280 pkt. i niewykluczone, że przez najbliższe dwa tygodnie właśnie ten poziom okaże się kotwicą. Słyszymy co prawda opinie, że inwestorzy czekają na kolejny “szczyt”, który da receptę na rozwiązanie trwającej, mało komfortowej sytuacji całej Unii Europejskiej. Jednak nie należy spodziewać się “przełomowych rozwiązań”, a proces naprawy jeśli wogóle do takiego dojdzie, zajmie kilka lub też kilkanaście najbliższych lat. Z jednej strony nie należy demonizować obecnej sytuacji, ale z drugiej nie popadać też w “nadmierną euforię”. Jednym słowem powoli zaczyna się uspokojenie nastrojów, pomimo ciągłego straszenia nas.

Pozdrawiam

R. Wolanin

Dość zaskakująco wygląda sytuacja na giełdzie po mijającym tygodniu. Środowa zwyżka indeksu WIG-20 przyniosła jednocześnie wzrost ilości otwartych pozycji do poziomu 110 tys…! Jest to o tyle dziwne, że z reguły ostatnie dwa tygodnie przed wygaśnięciem serii cechowało rolowanie czyli “przeskakiwanie” na kolejną serię wspomnianych kontraktów terminowych. W dalszym ciągu niezwykle łatwo przebiega ten proces, co z kolei dowodzi, że tak naprawdę to jeden kapitał “steruje” rynkiem. Czy jest to złe…? Według mnie nie ma to większego znaczenia, ważne, aby utrzymywała się zmienność i przede wszystkim płynność rynku…!

Pozdrawiam

R. Wolanin